spreads verticais

Nas últimas mensagens casal eu falei sobre os spreads verticais na SPY. Uma borboleta ou um Condor é uma combinação dos spreads verticais de alta e baixa. Há muitas variações –

Um fora da posição bullish dinheiro composto por todas as chamadas é uma “mosca chamada”

Um fora do dinheiro posição bearish composto por todos os puts é um “colocar voar”

Um na posição neutra dinheiro composta de chamadas e coloca é uma “borboleta de ferro”

Uma borboleta com diferentes, mas próximos greves juntos curtas é uma “borboleta greve de divisão”

Qualquer um dos acima com uma grande distância entre greves curtas é uma “condor” – chamar condor, colocar condor & condor ferro.

Qualquer um dos acima com mais verticais de um lado do que o outro é a versão “ratio”. Por exemplo, um put voar com 3 verticais de comprimento e 2 verticais curtas é uma “relação de put voar”.

Qualquer um dos acima com um dos lados composta de setores mais amplos é a versão “asa quebrada”. Por exemplo, um condor chamada com um 1 greve ampla disseminação de alta e um spread 2 greve ampla linha de baixa é um “condor chamada asa quebrada”.

Eu não gosto algum em os spreads neutros dinheiro, eles levam mais tempo para ganhar dinheiro e é difícil prever que um mercado vai ficar gama-bound tempo suficiente para o lucro. Então, todos os “spreads de asa” que negociam estão fora do dinheiro. Se você espera um mercado irá mover uma distância significativa, mas não grande e, em seguida, consolidar, durante pelo menos vários dias, em seguida, um spread alado pode funcionar bem. Quanto mais longe você pode ir fora do dinheiro, melhor eles se comportam, desde que o seu pressuposto de preço está correto.

Na superfície de um spread asa é uma posição curta Vega. O que significa que se a demanda por opções aumenta a posição vai sofrer para que ele parece ser uma boa alternativa para uma suposição de mercado índice de baixa -, mas, na verdade, um fora da propagação dinheiro asa vai fazer bem, independentemente da volatilidade implícita, desde que ele é uma distância decente fora do dinheiro inicialmente e as greves curtas não estão muito distantes.

No meu próximo post vou ilustrado essas idéias com alguns exemplos.